经济数据下降幅度超过预期，美元重拾活力，加元暂停涨势

周二(6月4日)，尽管就业市场数据疲弱，但美元指数温和上涨。此前由疲弱的5月份PMI数据引发的看跌市场环境似乎已经稳定下来。然而，市场似乎更担心经济的疲软，这可能促使美联储(Federal Reserve)比预期更早降息。受市场情绪影响，加元下跌，进一步抹去了近期加元兑美元的涨幅。经济数据喜忧参半，加上原油价格持续下跌，导致投资者将一只脚牢牢地放在避险资产上，并削弱了加元的短期购买力。外界普遍预计加拿大央行将在周三首次降息。职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示，4月份职位空缺从835.5万降至806万，为2021年2月以来的最低水平。“我们知道劳动力需求肯定在下降，”花旗(Citi)经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)说。你可以从职位空缺数量的总体下降和非常低的就业率中清楚地看到这一点。”荷兰国际集团(ING Bank)外汇研究主管特纳(Chris Turner)指出，虽然裁员率仍很低，但企业希望通过减少新员工来裁员，"美元开始显示出疲软迹象，美联储正关注这份报告，疲弱的数据可能会将美元推至新低。"今天的数据可能会决定近期美元的跌势是介于区间波动，还是一个重要新趋势的开始。我们当然看到了美元今天的下行风险。”华尔街关注美联储在通胀方面的下一步行动，尽管数据喜忧参半，但Clark表示，"通胀可能会继续下降。"我们继续预测，美联储应该能够在9月份降息25个基点。”随着消费和住房市场放缓，劳动力市场将继续走弱。不过，Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels表示，"无论消费者多么挑剔，他们仍在消费，我认为只要消费者在消费，就不会出现衰退。"疲弱的国内数据公布后，美元遭到抛售，而油价大幅下跌也令美元承压。三菱UFJ银行(Bank of Mitsubishi UFJ)外汇策略师李•哈德曼(Lee Hardman)表示:“最新的事态发展进一步证明，经济在年初失去了上行势头，这正开始抑制美元走强。”预计美联储官员下周将把政策利率维持在自去年7月以来的5.25% - 5.50%区间不变。他们表示，可能要等到数据显示通胀在第一季强于预期后回落至2%目标后才会降息。美联储官员曾表示，只有劳动力市场出现意料之外的严重疲软，才可能引发提前降息。到目前为止，他们对就业市场降温的迹象表示欢迎，认为这是经济再平衡的迹象，可能缓解物价上涨压力。目前的焦点转向将于周五公布的5月份就业报告，预计该报告将显示失业率稳定在3.9%。金融市场预计美联储将在9月份首次降息，交易员们也越来越相信，美联储将在12月份进行第二次降息。与此同时，亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)对第二季度GDP增长的GDPNow预估从2.7%大幅下降至1.8%，表明低于趋势水平的增长将持续到今年上半年。官方货币与金融机构论坛(Official Monetary and Financial Institutions Forum)的年度调查显示，18%的受访外汇储备经理表示，他们将在未来一到两年内增加美元的配置，是一年前的三倍，原因是他们预计美元的相对回报率会更高，而且经济前景乐观。欧元以7%的比例位居第二，表明外汇储备管理机构正转向传统储备货币。此外，几乎所有的储备经理都认为通货膨胀率将低于一年前，想要增加投资组合风险的比例从14%增加到29%，翻了一番。约15%的受访者预计未来12至24个月将增持黄金，与去年持平。有人猜测，加拿大央行可能会在周三的会议上降息。目前，市场对央行是现在采取行动，还是选择等到7月再行动的看法大致各占一半。由于市场尚未完全消化这两种结果，在这一决定之后，加元应该会出现一定程度的波动。通常情况下，降息会导致加元走软，而加息则可能促使加元恢复近期表现不佳的状态。“由于经济仍然疲软，我们预计加拿大央行将在6月5日的会议上下调其政策利率目标